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（原标题：华尔街纷纷预警！好意思股利空积累，只会越跌越深？）

智通财经获悉，花旗策略师示意，跟着投资者抛售大宗期货多头头寸，好意思国股市的任何进一步疲软都可能加重。标普500指数有520亿好意思元的多头头寸，其中88%处于耗损情景，花旗策略师Chris Montagu以为这是市集所临的风险。

由于对中东弥留方式和利率走势的担忧，该好意思国基准股指在当年两个往异日下落了2.6%。他在一份诠释中写说念:“标普500指数的多头平仓主如果赚钱了结走动，但剩余的多头目下平均耗损0.8%。如果市集转为下落，走势可能会更快、更大，因为大宗多头头寸照旧处于耗损情景。”

好意思股濒临两大不利因素：降息预期降温、地缘政事风险

在好意思国公布高于预期的通胀、零卖数据后，市集缩短了好意思联储降息的可能性押注。此前公布的数据败露，好意思国3月中枢CPI环比上升0.4%，超出经济学家们遍及预期的0.3%;同比增速执稳于3.8%，与上月执平，该贪图照旧相接三个月超出经济学遍及预期。与此同期，好意思国3月零卖销售月率为0.7%，超出市集预期的0.3%，创旧年9月以来新高，前值从0.6%上调至0.9%。

掂量好意思国基础通胀的中枢通胀贪图相接三个月跳跃预期，预示着新一轮的败坏者价钱压力以及通胀粘性似乎运行推广知己意思国经济各个边缘。而零卖数据败流露唯有刚劲的劳能源市集支执家庭败坏需求，通胀就有可能树大根深，并进一步推迟好意思联储的降息算作。

周一，零卖销售数据公布后，好意思国国债收益率涉及年内新高，好意思国10年期国债收益率在零卖销售数据公布后上升，当日上升11.9个基点至4.618%，为旧年11月14日以来的最高水平;好意思国2年期国债收益率当日上升11.1个基点至4.993%。

摩根大通策略师Mislav Matejka示意，股市低估了物价压力上升对好意思联储计谋和债券收益率的影响。他示意:“诚然收益率的部分变动可能是由于乐不雅的增永恒景，但咱们以为大部分是由粘性通胀鼓励的。利率因‘造作原因’飙升、好意思联储计谋重点都备逆转以及通胀执续过热的风险都在上升。”

摩根士丹利策略师Michael Wilson也就更高利率对股票估值的影响发出了教养。他瞻望，跟着好意思国10年期国债收益率飙升至4.4%以上，股市将对利率知道出更大的明锐性。Wilson示意："从名义上看，跟着市集对证料和盈利才智变得愈加抉剔，估值散播度正在上升 。财报季时刻股市的响应可能会败流露估值存在多大风险。”

伊朗史无先例地迫切以色列后，地缘政事弥留方式加重，也加重了市集荡漾。Montagu说起地缘政事风险称："资金流标明，在不细目性增多之前，多数市集的投资者照旧在缩短风险。剩余的多头头寸照旧出现小幅耗损，这种仓位配置可能会放大任何负面的市集响应。”

着重“功绩杀”!小摩与花旗都预警

而况，就目下来看，相通简略支持好意思股涨势的“救命稻草”——季度财报——目下也有风险。摩根大通教养称，市集对财报季过于乐不雅。到目下鸿沟，已公布的公司功绩也利害各半。摩根大通策略师教养称，不要指望乐不雅的企业财报季会鼓励好意思国股市走高，因为在本年创记录的上升之后，大部分乐不雅情愫照旧被消化了。Matejka示意，迄今已公布功绩的好意思国公司中，有一半在公布当日的知道逊于市集。

Matejka开发的摩根大通参谋团队示意，第一季度的利润预期照旧被下调，这缩短了好意思国企业杰出预期的门槛。策略师们示意，剔除科技巨头后，标普500指数要素股企业盈利瞻望将全面下滑。

Matejka示意，与此同期，投资者仓位看起来“绝顶弥留”。由于对好意思国经济韧性和利率下降的乐不雅情愫，好意思国基准指数升至记录高位。他称:“股市照旧有了可以的知道，这标明投资者比卖方分析师所传达的悲不雅盈利预测更为乐不雅。咱们需要看到彰着的盈利加快，以讲解现时的股票估值是合理的，咱们追到这可能不会完毕。”

花旗此前指出，半导体股功绩将“平平无奇”。跟着芯片股在刚劲上升后备受情愫，花旗分析师Christopher Danely和Kelsey Chia瞻望，这一次好意思国半导体公司的利润远景将愈加暗澹。他们以为，半导体市集的缺点风向标AMD(AMD.US)要到本年夏天才会支持AI营收预测。